「7.2」?
年初在香港參加一家外商銀行年會,首席經濟學家是位老外,用了大量經濟模型向現場四、五百位VIP保證,今年人民幣會貶到1美元兌換7.2元人民幣的水準。
上週在上海遇到當天也在現場的台商老板,原來他回家後便要太太把帳戶裏所有人民幣都換成美元,結果…,人民幣不但沒貶破「7」,還一路升到「6.5」左右,被太太罵了一頓不說,打電話去銀行抗議,理專卻說
那位老外已經辭職了…
我很同情那老外,因為今年年初幾乎所有專家都說人民幣非貶不可,但這就是中國,你說要怎樣,他就偏不怎樣,記憶中每年都有專家說上海房價要崩盤,每年也都有人說中國經濟要完蛋,結果上海房價依舊走自己的路---漲、漲、漲,中國經濟也還是「舞照跳,馬照跑」,完全沒有快完蛋的樣子。
用西方觀點來分析中國經濟,甚至簡單地把中國經濟當成美國經濟研究,忽略了中國「政治領導經濟」的特殊模式,要判斷中國經濟,必得先從中國政治入門,單靠課本或其他國家的經濟經驗,會顯得單薄且偏頗,外人看來不可思議的權力集中,配合快速、精確的政策執行,往往成為解決突發經濟問題最有效的手段,卻也是讓全世界經濟專家跌破眼鏡的原因,今年初人民銀行大戰人民幣空頭,傾全力阻止外匯流失的過程,便是最好的實例。
除了控管利潤匯出等資本項下的手段外,人民銀行今年初開始還加大吸引境外資金進入中國市場的力度,像是允許台商熟悉的「內保外貸」資金回流大陸,以前台商透過「內保外貸」在境外借到的錢是不能回流大陸,現在不但完全開放,連外債額度也大幅放寬,這讓台商可以利用在大陸的資產,向境外的銀行貸款後,透過外債等名義再把這些資金匯回大陸使用;又例如開放外資銀行在大陸的分行,以自己營運資金的80%作為外債額度,向境外的總行借入人民幣或外幣資金,解決外資銀行過去因人民幣資金不足,在大陸無法放款做業務的窘境。
如果只看數字指標,別說是「7.2」,人民幣早就該貶破「7」了,但如果知道人民銀行還有這麼多政策工具可用,知道大陸「以黨領政」和「政治領導經濟」的邏輯,人民幣未來是貶是升我不敢說,但「7.2」從現在來看,似乎有點遙遠。