富拉凱投資銀行 | 25年始終如一

2024/12/13

少了大陸這個擋箭牌

按台經濟部統計，近年墨越台占美進口市場之比重，六年間分別提升至少1個百分點；不免引發市場輿論樂觀認為，台已成功做好市場分散。
但誠所謂福兮禍之所伏，近年台對美及對陸出口比重一升一降，似乎也意謂著，少了大陸當擋箭牌，原本轉嫁至大陸的台對美貿易順差...

2024/12/06

台灣亦無自己先進製程IC

台灣亦無自己先進製程IC，講這句話肯定引來非常多人挑戰。台積電獨享全球先進製程晶圓代工九成以上市占，台灣怎會沒有先進製程IC製造技術？這我當然知道，但相信大家也都同意，台積電客戶除聯發科外，餘均為美日歐系客戶，且除宏碁、華碩外，台灣也鮮少...

2024/11/29

我們沒注意到的

日前有媒體報導指出，美商務部已發函要求台積電，停供陸企與AI領域相關的7奈米或更先進製程晶㘣代工服務，同時，路透社亦發文指出，拜登將針對200多家陸芯片公司祭出新管制措施。此舉肯定嚴重衝擊陸AI產業發展，甚至讓陸科技創新之路變得更滿路荊棘。

2024/11/22

台積電或將成美緩解逆差新選項

本（11）月初，川普以浴火重生之姿重返白宮，等同向市場宣告，川普2.0時代已正式來臨，美國會否加大對中加徵關稅壓力頓成市場焦點。
梳理過去八年美國的貿易逆差變化，以及川普競選期間所釋放的訊息後，可以發現，川普2.0與1.0最大差異在於...

2024/11/15

川普眼中還有誰占美國便宜

上周美國總統大選結果出爐，準總統川普競選期間所提出的，對中國大陸課徵60％、對其他國家和地區課徵20％關稅之言論再度成為市場熱議話題。即便絕大部份經濟學家都已對其關稅政策不表認同，但在川普眼中，舉凡對美出口及出超大幅增加就是占盡美國便宜，而關稅就是...

2024/11/08

邊際驚嚇遞減理論

美國總統大選前，大選結果對大陸未來四年經濟發展將帶來嚴重考驗的說法甚囂塵上。一般咸以為，無論誰勝選，美對華政策只會愈來愈強硬，很難期待能在短時間內立馬緩和。
然而，自美對中加徵關稅六年來，大陸已明顯降低對美進出口依賴...

2024/11/01

兩好一壞

繼9月下旬，大陸人行等三單位發布降準降息、下調存量房貸利率，以及為穩定股市首創的股票回購與增持再貸款等重磅金融政策後；上周五，陸財政部副部長在美出席世界銀行與國際貨幣基金組織年會時受訪表示，為擴大國內需求、實現今年GDP增長目標...

2024/10/25

裸泳者似乎不少

受法說會利多消息激勵，上周五盤中，台積電股價再創新高；在此同時，市場又傳出，筆電大廠HP即將裁員六千人的消息。凡此說明，自黃仁勳悠遊台北夜市畫面曝光一年多來，AI板塊股價雖仍表現亮麗，但卻也難掩，除AI伺服器外，泰半電子產業景氣可能早已走緩之事實。

2024/10/18

全面開跑

繼10月2日台碳交易平台啟動，並以每噸至少新台幣2,500元開市後，上周二，環境部碳費審議會拍板定案：一般碳費每噸新台幣300元，企業若選擇最高標準自主減量，可適用A方案50元或B方案100元優惠費率。
方案一出，引來環團及業界正反兩極意見...

2024/10/11

A股狂牛能奔多遠？

十一長假前，深指破萬、滬指站上3300點，兩市成交人民幣2.6萬億元，並創歷史新高，引發市場對落後全球股市已逾十多年的A股，有了大雞晚啼、甚已搖身一變成狂牛的期待；但也因長假前，短短幾個交易日即有近25％漲幅，讓投資人既期待又深怕受傷害。

2024/09/27

第六次全球產業轉移

全球產業發展源起18世紀英國工業革命，直至二次戰後，才由受戰事影響最少的美國接棒拉動全球經濟發展；上世紀70年代，全球產業分工模式崛起，亞洲四小龍繼日德之後，掀起第三次全球產業轉移。
接下來的第四及第五次，就是眾所周知...

2024/09/20

最大黃金買家

近年來，市場總常將去美元化與人民幣國際化議題掛勾，但從國際支付占比及全球央行儲備占比來看，人民幣與美元全球貨幣領導地位確實仍存在極大差距；若非俄烏戰爭以來，美突如其來的單邊金融制裁與依託美元國際貨幣優勢地位肆意搜刮全球財富...

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